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比特币收益率领跑各大市场 减产后价格将飞上月球?

BTC收益率可观

自2019年算起,截止5月3日,BTC收益率已经达到53%。相比之下,原油涨幅为33%,科技股涨幅24%,陷入衰退的美国房地产市场和标准普尔500指数涨幅仅18%。与此同时,全球股票,房地产和自然资源的涨幅均徘徊在10-13%之间。黄金和农业分别下跌1%和5%。

比特币收益率领跑各大市场 减产后价格将飞上月球?

(图)截止到5月3日,比特币收益率领跑各大市场(若按现价7000美元计算,收益率高达75%)   
BTC复苏空间巨大

2018年又被称为“熊市年”,全球各大市场均表现不佳。例如,原油下跌24.8%,标准普尔500指数下跌6.2%,黄金下跌2.6%。而BTC跌幅更是超过了70%,这也是其复苏空间相对较大的原因之一。

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(图)2018年的赢家和输家

最近,各大主要资产类别的复苏基本上都受益于美联储的利率政策。美国总统特朗普向央行施加了强大压力,要求其降低利率,这将使借贷变得更加便宜。此举在短期内对市场属于利好,因为更多资金的放出将导致人们的支出增加,其中当然也包括投资领域。

由于去年年底加密货币市场基本触底,相比于传统市场,抄底BTC显然具有极佳的风险受益比。也就是说,触底之后,市场开始对BTC价格复苏持有相当大的信心,甚至有不少机构将其作为长线投资的首选。

尽管特朗普政府已经对金融稳定问题做出了保证,但美国市场实际上仍然不是很稳定,美联储也对企业债务和杠杆企业贷款的增加表示了担忧。

另外,美国和中国之间在贸易和关税问题上一直剑拔弩张,加之全球经济增长放缓,“英国脱欧”,以及人们对美联储政策的怀疑,这些因素都可能会推动投资者转向更有潜力的资产,如加密货币。BTC正在进行的价格大反弹也在提醒着人们:比起传统的资产类别,其爆发速度会更快。另外,得益于政治独立性,BTC这一金融工具也拥有独特的吸引力。

机构投资者看多比特币

2019年4月,美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的一份报告表明,机构投资者增加了BTC期货合约的多头持仓。根据该报告收集的数据,做多BTC的机构投资者增加了88%,做空的则下降了63%,这也表明整体市场情绪已经发生了变化。

美国Galaxy Digital投资公司CEO Mike Novogratz也表示,“机构投资者对BTC恢复了看涨情绪,这表明2019年是BTC复苏的一年。到今年年底,BTC可能仍无法突破1万美元。但是,随着机构资金的逐步进入,BTC将在2020年前两个季度爆发惊人的力量。”

最近,Delphi Digital公司的一份研究报告认为:BTC价格已于去年12月正式触底,并且不太可能进一步下跌。

该报告称,“我们坚持认为BTC已完成筑底。2018年12月底,BTC 1年+持有率仅为2015年1月(上一个周期底部)的1%。在去年底到现在的盘整期间,BTC长期持有者的抛售行为已基本停止。事实上,我们已经开始看到BTC长期持有者比率略有上升,这与上一周期触底后的趋势完全一致。”

另外,灰度投资(Grayscale Investments)也非常看好BTC,该公司甚至建议其客户减少黄金持有量并购买BTC,理由是“BTC将成为数字时代的价值储存”。

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 BTC减半预期的动力

根据Stock-to-Flow(存量流通)模型,在下一次产量减半之后,BTC价格有望超过10000美元。

根据趋势跟踪的宏观经济模型,BTC产量减半之后,将超过1万美元,下一轮牛市甚至可能触碰10万美元。

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上图显示了BTC产量减半与价格之间的相关性,按年份映射并计算到2020年5月将发生的下一次产量减半情况。从历史数据来看,价格几乎完全遵循该经济模型。

由于产量减半预期将减少来自矿工的抛压,从而使整个市场产生惜售心理,这可以进一步帮助价格从目前的水平继续爬升。

BTC区块奖励减半大约每四年发生一次。每次减半,BTC网络都会将挖矿奖励减少50%。目前,每次挖出一个区块,矿工都会获得12.5 BTC的奖励。到2020年5月,该数字将减少6.25 BTC。

从最近两次减产的情况来看,比特币的价格往往在减产发生1年后到达牛市周期的顶峰。

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根据这个规律,2020年5月底BTC减产,而1年后,也就是2021年5月,BTC将再创新高。下一轮牛市,BTC价格能到什么高度,没人能够预知。不过,可以肯定的是,BTC明年减产之后,价格将远高于现在的7000美元。(币圈邦德)

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